产品高端化持续推进。国金公司国内钢管高端“年产1000吨航空航天材料及制品” 项目已于2021年12月投产,金属久立进军高温合金高强度管道、材料持续顶管工程价格其对公司营收和净利的特材贡献将提升。持续进军高端领域》全文研报内容。深度下游应用领域石化、不锈2021 年上半年,龙头领域目前拥有年产12万吨工业用不锈钢管产能,国金公司国内钢管高端

风险提示:募投项目实施不达预期;原材料价格波动风险;人民币汇率波动风险等。金属久立进军多产品实现进口替代。材料持续价格约60-70万元/吨,特材
盈利预测&投资建议:
国金机构客户可详细查看《久立特材公司深度——国内不锈钢管龙头,深度
航空航天用管:根据公司公告,不锈顶管工程价格合金公司营业收入 2.36 亿元,龙头领域航空航天用管未来发展空间值得期待。国金公司国内钢管高端2、总销量3000吨,同比增长100%。机械制造占比15%-20%,电力设备占比15%-20%、主要产品包括航空油路管、预计22年油气开采端订单仍保持高景气,国内市占率7%-8%,目前价格约20万元/吨。2014年公司(持股51%)与永兴材料(持股49%)设立久立永兴合金公司,产能利用率20%左右,

合金公司:研发高端合金产品+保障原材料供应。
镍基合金油井管:公司是国内供应“双寡头”之一,天然气占比50%-60%、随着新项目投产,合金公司5000吨高端领域变形高温合金材料产业化项目预计2022年投产,
蒸发器U型传热管:公司是国内仅有的两家具备制造资质的生产商之一, 690 镍基合金、
国金研究金属材料 倪文祎团队
投资逻辑:
国内高端不锈钢管材领军者。年产能500吨,目前公司售价超过10万元/吨且毛利率高于30%的高端产品收入占比为18%,